近日，保乐力加公布2023财年一季度报（7月1日至2022年9月30日），保乐力加（Pernod Ricard）第一季度销售额总计33.08亿欧元（约合人民币237.06亿元），同比增长22%，有机增长11%，保乐力加在全球市场普遍表现强劲，所有烈酒品类均实现两位数增长。蓝裕文化酒庄设计院了解到，国外的年报第一季度普遍都是从国内的第三季度算起的，也就是说，这次的季报相当于国内的三季度报。
一、烈酒两位数增长，葡萄酒大跌
在2023财年一季度，该公司的销售额达到33.08亿欧元（约合人民币237.06亿元）。
全球市场表现强劲（不包括俄罗斯和乌克兰）
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受出货期波动影响，美国市场分销商库存大幅下降；
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中国和印度市场增长强劲
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旅游零售持续反弹
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欧洲迎来旅游旺季，市场保持持续活力，销售获得良好支撑
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因22财年调价影响以及美国新价格的出台，定价能力明显增强
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全球销量均获得增长
所有烈酒品类均获得两位数增长，主要表现如下：
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战略性国际品牌：有机增长+12%，主要得益于苏格兰威士忌、尊美醇、绝对伏特加、必富达(Beefeater)和马爹利等的动态增长
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战略性本土品牌：有机增长+13%，主要得益于西格拉姆威士忌两位数的强劲增长
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特色品牌：有机增长+16%，主要得益于里尔（ Lillet）开胃酒，马尔菲（Malfy）杜松子酒，红胸（Redbreast）爱尔兰威士忌和杰斐逊波本（Jefferson’s）威士忌等的持续出色表现
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战略性葡萄酒：有机增长-8%，周期影响明显，美国和英国起势不佳，加拿大和印度势头良好。
从地区来看，美国出货量阶段性增长，一季度有机销售额增长了2%。中国地区在一季度，有机销售额增长了9%。欧洲旅游季的良好表现支持了贸易增长，促使欧洲第一季度有机销售额增长了4%。美洲地区则增长了6%，亚洲及其他地区增长了20%。
印度的销售额增长最为显著，增长了21%，得益于在高端化趋势的持续下，印度皇家雄鹿（Royal Stag）威士忌和调酒师之傲（Blender's Pride ）威士忌的“非常有活力的表现”，并且其苏格兰威士忌产品组合，詹姆森和绝对伏特加都有出色的增长表现。
旅游零售渠道持续反弹，销售额增长了24%。该公司表示，旅游零售正在“恢复正轨”，利润将恢复到疫情之前的水平。
销售增长+22%，外汇影响明显，主要得益于美元和人民币兑欧元的汇率。
保乐力加预计这种动态增长将持续到23财年，对公司的新战略表示了充分肯定。
二、跨越寒冬，收购不断
保乐力加无疑是资本高手，在全球市场寒气逼人的大背景下，实力雄厚的他们看到优质资产果断出手，购买了几家公司，开发了不少新品，旗下的业务版图变得更加庞大。
“在这一季度，我们积极拓展了产品组合，实现了和Sovereign Brands、Código 1530以及Nocheluna的强强联手，非常高兴有机会和新的伙伴一起合作，充分挖掘这些极具吸引力的品牌在全球市场的巨大潜力。”李家祺在财报中说道。
今年10月12日，保乐力加宣布与墨西哥烈酒公司Casa Lumbre以及著名音乐家、演员和设计师Lenny Kravitz联手开发Nocheluna索托酒。“这是一个令人兴奋的新产品，索托酒（Sotol）是一个极具前景的新兴烈酒品类。”该公司表示，Nocheluna 旨在成为该类别的超高端产品，它将在未来几个月内在全球推出，首先是美国市场。
紧接着在10月13日，保乐力加宣布将大幅增加其在美国葡萄酒和烈酒公司Sovereign Brands的少数股权，后者是加勒比Bumbu朗姆酒的生产商。保乐力加表示，一旦完成交易（预计在11月完成），该公司将在其财务报表中完全整合Sovereign Brands。这将增加其营业利润率。
随后就在10月17日，保乐力加又宣布签署了一项收购Código 1530多数股权的协议，该公司是一系列超高端和奢华档龙舌兰酒的生产商。保乐力加称，这项对快速增长的龙舌兰品类（尤其在美国市场）的新投资，补充了集团在不同价格带和消费场合的全面布局。
“我们需要比过去管理更多的品牌，但这也使得我们能够更加以消费者为中心，去捕捉更多来自不同品类和消费时刻的机会。我们相信我们有能力去部署和激活更多品牌，加速在目标市场的增长。”Hélène de Tissot在会上说道。
三、中国破纪录，双节消费强劲
保乐力加全球财务、IT和运营主管Hélène de Tissot在会上表示，2023财年一季度，中国市场同比增长了9%，录得创纪录的季度销售额。其中，中秋旺季在去年的高基数上继续取得强劲的业绩表现。得益于2022财年（2022年4月份左右）实行的涨价措施，一季度的定价因素对增长有积极贡献。
“我们在今年中秋和国庆双节期间的销售十分强劲，终端销售（sell-out，即由零售商销售给消费者）实现低双位数的增长。这与我们六周前的乐观预期是一致的，我们现在可以确证这一强劲表现。”她说。
四、白酒大跌，未来可期
蓝裕文化酒旅设计院了解到，最近一段时间因为一则出处不明和网传的“限酒令”，导致白酒大跌。最近两天更是跌势不减。
但从业绩上看，中国市场的强劲势头跃然数上。贵州茅台发布2022年第三季度报告显示，前三季度贵州茅台实现营收871.6亿元，同比增长16.77%；实现归母净利润444亿元，同比增长19.14%。其中，第三季度实现营收295.43亿元，同比增长15.61%；实现归母净利润146.06亿元，同比增长15.81%。
泸州老窖也发布了2022年前三季度业绩预告，根据预告，前三季度泸州老窖预计实现净利润80.52亿元-82.57亿元，同比增长28.32%-31.58%。
山西汾酒披露，经初步核算，2022年1-9月，公司预计实现营业总收入221亿元左右，同比增长28%左右；预计实现净利润70亿元左右，同比增长42%左右。
老白干酒披露，公司2022年前三季度实现归母净利润与上年同期相比预计增加28300万元左右，同比增加113%左右。扣除非经常性损益后，归母净利润与上年同期相比预计增加9300万元左右，同比增加41%左右。
此外，今世缘1-9月预计实现营业总收入65.18亿元左右，同比增长22.18%左右；预计实现归母净利润20.81亿元左右，同比增长22.53%左右。水井坊前三季度净利润增速扭负为正。
从以上数据足以看出，相较保乐力加22%的增幅，白酒市场20%的增幅只能算个小弟，成倍增长近50%增长才是主流。因此，蓝裕文化认为白酒大跌只是暂时的。随着喝白酒的寒冷季节临近和疫情的整体向好，经济将逐步走出困境，现在投资已经有所落后，现在开业才是最佳时机，是时候为元旦和新年做准备了。
Tips：有机增长是指致力于提升客户满意度、员工参与度以及核心业务盈利的增长，是公司依靠创新、新产品和服务、客户增长等核心业务拓展而带来的增长。有机增长是是剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长，反映了核心业务增长的潜能和持久性。
参考来源：WBO、保乐力加年报、知乎等